我國下半年的電解鋁將受到政策行動影響,產能將進一步下降,同時,電解鋁市場供應的缺口也將顯現.

    據國家統計局數據,截止到今年5月,國內電解鋁總產能4343萬噸,在產產能3809萬噸,產能開工率87.7%.上半年供給政策頻出,最明顯的效果是對新建產能造成了一定的約束,但對在產違規產能處理的力度相對就稍差一些.從接近年中的一系列細化措施看,高層對供給改革的信心一直存在,政策實施也有了實質的推進,對下半年來說無論從政策的節點來看還是政策出臺后給予的運作時間已不多,相信下半年違規產能出清的步伐會加快.根據鋁融網整理統計,上年年全國電解鋁增復產能釋放較多,為302萬噸,這里面大部分為合規產能,而減產產能僅有58.5萬噸,大部分為受供給政策施壓近期減產.

    據鋁融網數據統計,前5月中國累計生產電解鋁1520.5萬噸,同比增加22.0%,去年同期累計量為1241.4萬噸.上半年5月單月產量317.3萬噸再次突破歷史新高.從環保角度看由于大氣污染防治對鋁產業影響主要體現在上游和下游,電解鋁企業環保設備相對成熟受影響相對較小.上半年供給政策執行并不嚴格,隨著產能被約束,下半年電解鋁產量增速可能相對放緩.

    自2016年末開始,預焙陽極市場已經開始出現相應的供需緊張.一方面是電解鋁新增產能釋放,企業繼續推進復產,對預焙陽極需求仍在增長,另一方面是預焙陽極生產受到環保政策的限產,產能利用率低迷,產量不增反降.進入2017年后,各地開展空氣質量專項督查,對預焙陽極生產能持續壓制.各鋁廠的庫存在較低水平,市場中接貨意愿隨強勁,但供應和生產方面還是不能滿足其下游需求,價格在年內持續攀升,去年至今已漲1280元,折算電解鋁成本大概在640元.綜合以上可以看出,上半年電解鋁成本經歷了一個下降再反彈的過程,總體與去年末相差不大.

    綜上所述,鋁行業正處在供給側改革的風口浪尖,鋁市受政策激勵的痕跡十分明顯.下半年鋁市的風險依然來自于政策的不確定性,以及政策的落實情況.不過通過對改革政策的梳理,鋁融網認為,中央對電解鋁行業的改革步伐逐漸清晰起來,并且是以自有節奏按部就班的進行,在合規產能和違規產能中一增一去平穩過渡,以不給市場造成劇烈影響為前提.所以下半年鋁市節奏仍是由政策把控,最終實現產能的有效壓縮.因此,我國下半年的電解鋁將受到政策行動影響,產能將進一步下降,同時,電解鋁市場供應的缺口也將顯現.