基本面上，國外8月份加大減產力度以及推遲新建電解鋁投產時間，一定程度上支撐鋁價。而國內方面，進入9月份以來，新疆新增產能陸續投產。
　　近期鋁價跌幅較大，目前滬鋁跌破全國現金成本均價14300，鋁廠或將啟動減產。傳聞國家有關部門下達停產目標，包括中鋁在內的企業共減產達200萬噸。
　　而中長期來看，據數據表明，下半年我國有232萬噸主要來自西北的產能將投產，供應將面臨激增。此外，雖然國內鋁錠庫存連續20周下降，但8月下旬開始，新疆加大鋁錠外運力度，目前南儲庫存開始回升，預計不久上海無錫等地庫存將重回升勢。我們依舊維持下半年看跌，年底有望至13800。但鑒于國內近期有減產，預計15150一線支撐很強，鋁價后期或有反彈，但高度非常有限，建議前期空單少量持有，待反彈至14500以上再加空。